开元体育中国石化2023年年度董事会经营评述中国石油化工股份有限公司(「本公司」)是一家能源化工公司，通过各附属公司(以下统称为「本集团」)在中华人民共和国(「中国」)从事石油及天然气和化工业务。石油及天然气业务包括勘探、开发及生产原油及天然气；管输原油、天然气；将原油提炼为石油制成品；以及营销原油、天然气和成品油。化工业务包括制造及营销广泛的工业用化工产品。

　　2023年，全球经济增长放缓，中国经济回升向好，全年国内生产总值（GDP）同比增长5.2%。国际油价宽幅震荡。境内成品油需求快速反弹，天然气需求保持增长，化工产品需求好转。本公司深入实施高质量发展行动，积极发挥一体化优势，全方位优化生产经营组织，大力协同创效，取得了较好的经营成果。

　　2023年，国际原油价格宽幅震荡。普氏布伦特原油现货价格全年平均为82.6美元／桶，同比下降18.4%。据发改委统计，全年境内天然气表观消费量达3,945亿立方米，同比增长7.6%。

　　2023年，境内成品油市场需求快速反弹。据发改委统计，成品油表观消费量（包括汽油、柴油和煤油）为3.85亿吨，同比增长11.8%。其中，汽油同比增长10.1%，柴油同比增长5.3%，煤油同比增长90.3%。

　　2023年，境内化工市场需求好转。据本公司统计，境内乙烯当量消费量同比增长8.2%，合成树脂、合成纤维、合成橡胶三大合成材料表观消费量同比分别增长6.2%、7.8%和6.6%。受新增产能持续释放影响，境内化工产品价格同比下降7.0%，化工毛利处于低位。

　　2023年，本公司增储增产降本增效取得新突破。勘探方面，全力拓资源、增储量、扩矿权，加强风险勘探、圈闭预探和一体化评价勘探，塔里木盆地顺北新区带、鄂尔多斯盆地深层煤层气、四川盆地陆相致密油气和普光二叠系海相深层页岩气等勘探取得重大突破，“深地工程”、胜利济阳页岩油国家级示范区建设高效推进，境内油气储量替代率为131%。在原油开发方面，加快推进济阳、塔河、准西等原油重点产能建设，加强老区精细开发；在天然气开发方面，积极推进顺北二区、川西海相等天然气重点产能建设，拓展LNG中长约，持续完善天然气产供储销体系建设，全产业链创效同比大幅增长。全年油气当量产量504.09百万桶，同比增长3.1%，其中，境内原油产量251.63百万桶；天然气产量13,378亿立方英尺，同比增长7.1%。

　　2023年，本公司积极应对油价宽幅震荡和部分炼油产品毛利大幅收窄带来的挑战，坚持产销一体运行优化，全年原油加工量创历史新高。加强采购、储运和生产三方协同，降低采购成本；紧贴市场需求，灵活调整加工负荷和产品结构；统筹“油转化”“油转特”节奏，增产成品油、润滑油脂等适销产品；增加出口规模，优化出口节奏和结构；有序推进结构调整项目。全年加工原油2.58亿吨，同比增长6.3%，生产成品油1.56亿吨，同比增长11.3%，其中煤油产量同比增长60.7%。

　　2023年，本公司抓住市场需求快速反弹的有利时机，发挥一体化优势，大力拓市扩销增效，境内成品油经销量创历史新高。坚持以客户为中心，精准实施差异化策略，汽油经营量同比增长15.9%，车用LNG零售量同比增长85%；充分发挥现有终端网络优势，全力推动充换电业务发展，推进氢能交通示范应用，向“油气氢电服”综合能源服务商转型；积极拓展海外业务，开拓境内外低硫船燃市场，成为全球第二大船加油企业；持续丰富易捷服务生态，非油业务经营质量和效益持续提升。全年成品油总经销量2.39亿吨，同比增长15.6%，其中境内成品油总经销量1.88亿吨，同比增长15.8%。

　　2023年，面对国内化工产品供给大幅增加，化工毛利收窄的严峻形势，本公司紧贴市场需求，以效益为导向优化原料、装置、产品结构，高负荷运行芳烃、EVA等盈利装置，安排负边际效益装置降负荷及经营性停工；强化成本管控，降低产业链成本；密切产销研用结合，稳步提升高附加值产品比例。全年乙烯产量1,431万吨。积极开拓境内外市场，国际化经营量大幅增长，全年化工产品经营总量为8,300万吨，同比增长1.7%。

　　2023年，本公司持续加大科技研发投入，着力突破关键核心技术，强化前沿基础研究，深化科技体制机制改革，科技创新取得积极进展。上游方面，特深层油气、陆相页岩油气勘探开发理论认识深化，技术取得新突破。炼油方面，全球首套300万吨/年重油催化裂解RTC装置顺利投产，生物航煤装置全系列产品顺利通过RSB（Roundtable on Sustainable Biomaterials）认证。化工方面，首套CHP（过氧化氢异丙苯）法制环氧丁烷装置成功投产，高性能液体橡胶工业装置开车成功。此外，氢能全产业链技术研发加速推进，燃料电池关键材料实现自主研发；“工业互联网+”、“人工智能基础设施工程”等示范项目顺利推进。全年申请境内外专利9,601件，获得境内外专利授权5,483件；获得中国专利银奖1项、优秀奖4项。

　　2023年，本公司不断完善HSE管理体系建设与运行，专业管理持续优化。加强员工健康和公共安全管理，全面实施基层安全网格化管理，开展全员健康管理服务，改善工作环境，强化安全装备配置，守护境内外员工职业健康、身体健康和心理健康。落实全员安全生产责任制，深入开展安全管理强化年行动，全力推进风险管控和隐患治理，持续强化过程安全管理，安全生产形势总体保持平稳。

　　2023年，本公司注重投资的质量和效益，持续优化投资项目管理，全年资本支出人民币1,768亿元。勘探及开发板块资本支出人民币786亿元，主要用于塔河、胜利海上等原油产能建设，顺北、川西、涪陵、威荣等天然气产能建设，胜利济阳页岩油国家级示范区开发试验以及油气储运设施建设；炼油板块资本支出人民币229亿元，主要用于镇海炼化扩建、扬子炼油结构调整等项目建设；营销及分销板块资本支出人民币157亿元，主要用于“油气氢电服”综合加能站网络发展、现有终端销售网络改造、非油品业务等项目；化工板块资本支出人民币551亿元，主要用于镇海二期、天津南港、海南、茂名等乙烯、巴陵己内酰胺搬迁及煤化工等项目建设；总部及其他资本支出人民币45亿元，主要用于科技研发和信息化等项目建设。

　　1市场展望展望2024年，随着中国经济继续回升向好，预计境内天然气、成品油和化工产品需求保持增长。综合考虑全球供需变化、地缘、库存水平等影响，预计国际油价在中高位震荡。

　　2生产经营2024年，本公司将更加注重价值创造，突出抓好经营创效、转型升级、改革创新、风险防控等各项工作。

　　勘探及开发板块：本公司将加强风险勘探，加大“深地工程”、页岩油气等领域勘探力度，增加优质规模储量；加强效益开发，在稳油增气降本上提升成效。在原油开发方面，加快济阳、塔河、准噶尔等产能建设，加强老区精细开发，持续提高储量动用率、采收率，推动常规油产量稳定、页岩油效益上产。在天然气开发方面，加快川西、顺北等产能建设，推动天然气效益上产；多元化拓展天然气资源渠道，着力降低资源成本，持续完善天然气产供储销体系。全年计划生产原油279.06百万桶，其中境外26.65百万桶；计划生产天然气13,797亿立方英尺。

　　炼油板块：本公司将以效益为导向，坚持产销协同，全面提升产业链运转效能。统筹优化原油采购，降低采购成本；优化原油加工量、装置负荷和产品结构，提升盈利水平；优化出口产品的结构和节奏；有序推进低成本“油转化”，加大“油转特”力度，推进润滑油脂、针状焦等特种产品发展。全年计划加工原油2.60亿吨，生产成品油1.59亿吨。

　　完善市场监测体系，动态优化量价策略，巩固零售基本盘；积极发展优质网点，持续优化网络布局；加强自有品牌商品建设，丰富多元服务业态，构建“人·车·生活”高价值生态圈，提升非油业务经营质量和效益；加强国际化经营，拓展海外零售市场；巩固提升低硫船燃市场优势，提高经营质量；推进充电网络建设和氢能交通示范应用，加快“油气氢电服”综合能源服务商建设。全年计划境内成品油经销量1.91亿吨。

　　化工板块：本公司将密切跟踪化工市场变化，全面提升产销协同、精益排产水平，坚持“基础+高端”，培育“成本+附加值+绿色低碳”新优势。持续推进原料多元化，降低原料成本；动态优化产品牌号、装置负荷，保持盈利装置高负荷运行，提升优质资产创效能力；持续加大新材料、高附加值产品开发力度，抢抓市场需求，拓展增效空间；高质量推进新建产能。同时，着力满足客户差异化、定制化需求，不断提高战略客户销量占比，加大适销对路产品出口力度，提升国际化经营水平。全年计划生产乙烯1,435万吨。

　　科技开发：本公司将坚定实施创新驱动战略，推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，全力攻坚关键核心技术，发挥科技创新支撑和引领作用。围绕稳油增气降本提效推进油气勘探开发技术攻关，推动油气资源增储上产。优化炼油产品结构，提升资源清洁高效低碳利用水平。积极开展“油转化”、“油转特”、氢能关键技术和CCUS技术攻关与应用开发。围绕化工与材料升级需求，聚力攻关多元化、过程绿色化基础化学品生产技术，加快高附加值合成材料生产关键核心技术突破。大力推动数智化改造升级，充分发挥数据要素作用，加强新技术研究、数智应用场景探索与试点成果转化。

　　资本支出：2024年，本公司计划资本支出人民币1,730亿元，其中，勘探及开发板块资本支出人民币778亿元，主要用于济阳、塔河等原油产能建设，川西等天然气产能建设以及油气储运设施建设；炼油板块资本支出人民币248亿元，主要用于镇海炼化扩建、广州石化技术改造、茂名技术改造等项目建设；营销及分销板块资本支出人民币184亿元，主要用于综合加能站网络发展、现有终端销售网络改造、非油品业务等项目；化工板块资本支出人民币458亿元，主要用于镇海二期乙烯、茂名乙烯、九江芳烃等项目建设；总部及其他资本支出人民币62亿元，主要用于科技研发、信息化等项目建设。

　　1合并经营业绩2023年，国际原油价格宽幅震荡，成品油需求反弹，化工市场不振，公司大力拓市攻坚，全方位优化生产经营，油气当量产量、原油加工量、乙烯产量、境内成品油经营量创历史新高，实现经营收益为人民币868亿元，同比增长14.5%；受油价下行影响，实现营业收入为人民币32,122亿元，同比降低3.2%。

　　2023年，本公司主营业务收入为人民币31,469亿元，同比降低3.4%。主要归因于原油、成品油及化工品等产品价格下降影响。

　　本公司生产的绝大部分原油及少量天然气用于本公司炼油、化工业务，其余外销给予其他客户。2023年，外销原油、天然气及其他上游产品的主营业务收入为人民币1,780亿元（占本公司营业额及其他经营收入的5.5%），同比降低7.5%，主要归因于油气产品价格下降。

　　2023年开元体育，本公司炼油事业部和营销及分销事业部对外销售石油产品（主要包括成品油及其他精炼石油产品）实现的对外销售收入为人民币19,273亿元（占本公司营业额及其他经营收入的60.0%），同比增长3.9%，主要归因于汽柴煤油等炼油产品销量增加，抵消了价格下降影响。汽油、柴油及煤油的销售收入为人民币16,087亿元（占石油产品销售收入的83.5%），同比增长7.3%；其他精炼石油产品销售收入为人民币3,186亿元（占石油产品销售收入的16.5%），同比降低10.7%。

　　本公司化工产品对外销售收入为人民币4,114亿元（占本公司营业额及其他经营收入的12.8%），同比降低8.6%。主要归因于多数化工产品销量和价格下降。

　　2023年，本公司经营费用为人民币31,254亿元，同比降低3.6%。经营费用主要包括以下部分：采购原油、产品及经营供应品及费用为人民币25,694亿元，同比降低4.3%，占总经营费用的82.2%。其中：采购原油费用为人民币9,442亿元，同比降低5.6%。2023年外购原油加工量为21,261万吨（未包括来料加工原油量），同比增长5.3%；外购原油平均单位加工成本为人民币4,441元/吨，同比降低10.3%。

　　其他采购费用为人民币16,252亿元，同比降低3.5%，主要归因于外购石脑油等原料以及原油、成品油贸易价格下降。

　　销售、一般及管理费用为人民币596亿元，同比增长6.7%，主要归因于成品油经营量增加，相关营销费用增加。

　　勘探费用为人民币111亿元，同比增长4.4％，主要归因于公司为夯实油气资源基础，加大勘探投入。职工费用为人民币1,080亿元，同比增长4.3%。

　　所得税以外的税金为人民币2,729亿元，同比增长3.4%，主要归因于公司炼厂境内成品油销量增长导致消费税同比增加人民币87亿元；计提矿业权出让收益人民币74亿元；油价同比下降，石油特别收益金同比减少人民币77亿元。

　　其他收入/（费用）净额为人民币91亿元，同比增加人民币239亿元，主要归因于商品类衍生工具套保业务收益增加，湖南石化搬迁产生土地、装置处置收益和部分加油站、库等资产处置收益增加，以及长期资产减值同比减少。

　　(3)经营收益为人民币868亿元，同比增长14.5%。主要归因于公司抢抓市场需求复苏机遇，积极做大有效益的加工量、经营量，经营效益同比显著增加。

　　(4)投资收益及应占联营公司及合营公司的损益为人民币70亿元，同比降低75.4%。主要归因于公司上年转让上海赛科股权收益人民币137亿元，本年无此影响；部分联合营化工企业受市场低迷影响，经营效益大幅下降。

　　2分事业部经营业绩本公司将经营活动分为勘探及开发事业部、炼油事业部、营销及分销事业部、化工事业部四个事业部和本部及其他。除非文中另有所指，本节讨论的财务数据并未抵销事业部之间的交易，且各事业部的经营收入数据包括各事业部的其他经营收入。

　　以下按事业部列示了经营收入、外部销售与事业部间销售占各报表期间抵销事业部间销售前经营收入的百分比、外部销售收入占所示报表期间合并经营收入的百分比（即扣除事业部间销售后）。

　　勘探及开发事业部生产的绝大部分原油及少量天然气用于本公司炼油、化工业务，绝大部分天然气及少部分原油外销给其他客户。

　　2023年该事业部经营收入为人民币3,000亿元，同比降低6.1%，主要归因于原油、天然气等产品价格下降。

　　2023年该事业部销售原油3,437万吨，同比增长0.3%；销售天然气334亿立方米，同比增长4.9%；销售气化LNG171亿立方米，同比降低20.7%；销售液态LNG141万吨，同比降低0.8%。原油平均实现销售价格为人民币3,833元／吨，同比降低11.1%；天然气平均实现销售价格为人民币1,774元／千立方米，同比降低2.3%；气化LNG实现销售价格为人民币3,561元/千立方米，同比增长0.7%；液态LNG实现销售价格为人民币4,135元/吨，同比降低27.6%。

　　2023年该事业部经营费用为人民币2,551亿元，同比降低4.0%。主要归因于进口LNG价格下降，采购成本同比减少人民币110亿元；计提油气资产减值同比减少人民币20亿元；折旧折耗同比增加人民币14亿元；勘探费用同比增加人民币5亿元。

　　2023年油气现金操作成本为人民币755.2元／吨，同比降低2.3%。主要归因于公司油气产量同比上升的同时持续加大成本费用管控力度，外购材料、燃动成本有所下降。

　　2023年该事业部抓住油价相对高位时机，全力推进增储上产降本，取得良好成效，但受国际油价同比下降以及计提矿业权出让收益人民币74亿元影响，实现经营收益为人民币450亿元，同比减少人民币88亿元，降低16.3%。

　　炼油事业部业务包括从第三方及勘探及开发事业部购入原油，并将原油加工成石油产品，大部分汽油、柴油、煤油内部销售给营销及分销事业部，部分化工原料油内部销售给化工事业部，其他精炼石油产品由炼油事业部外销给国内外客户。

　　2023年该事业部经营收入为人民币15,298亿元，同比降低2.9%。主要归因于成品油等产品价格下降。

　　该事业部2023年实现汽油销售收入为人民币5,175亿元，同比增长0.3%；实现柴油销售收入为人民币4,247亿元，同比降低5.9%；实现煤油销售收入为人民币1,359亿元，同比增长42.1%；实现化工原料类产品销售收入为人民币1,880亿元，同比降低9.6%；除汽油、柴油、煤油、化工原料类以外的其他精炼石油产品销售收入为人民币2,598亿元，同比降低13.5%。

　　2023年该事业部的经营费用为人民币15,092亿元，同比降低3.4%。主要归因于原油及原料油采购成本同比降低。

　　2023年加工原料油的平均成本为人民币4,475元/吨，同比降低9.8%；加工原料油26,252万吨（未包括来料加工原油量），同比增长6.0%。加工原料油总成本为人民币11,748亿元，同比降低4.4%。

　　2023年炼油毛利为人民币353元/吨，同比增加人民币9元/吨，主要归因于国际原油价格大幅下降、海外运保费同比下降，国内汽柴油加工毛利回升，但库存增利同比大幅减少抵消了部分增利影响。

　　2023年炼油单位现金操作成本（经营费用减去原油及原料油加工成本、折旧及摊销、所得税以外税金以及其他业务支出等调整，除以原油及原料油加工量）为人民币212.3元/吨开元体育，同比降低4.8%，主要归因于原油加工量上升的同时，公司强化成本费用管控，燃料、动力等成本同比下降。

　　2023年该事业部充分发挥产业链一体化协同优势，根据市场变化动态调整加工负荷和产品结构，适时扩大成品油出口，实现经营收益为人民币206亿元，同比增加人民币84亿元，增长68.8%。

　　营销及分销事业部业务包括，从炼油事业部和第三方采购石油产品，向国内用户批发、直接销售和通过该事业部零售分销网络零售、分销石油产品及提供相关的服务。

　　2023年，该事业部经营收入为人民币18,184亿元，同比增长6.1%，主要归因于市场需求回暖，成品油销量同比增长。其中：汽油销售收入为人民币8,313亿元，同比增长10.2%；柴油销售收入为人民币6,258亿元，同比降低1.3%；煤油销售收入为人民币1,547亿元，同比增长35.3%。

　　2023年该事业部经营费用为人民币17,925亿元，同比增长6.1%。主要归因于成品油经营量增加，采购成本同比上涨。

　　2023年该事业部吨油现金销售费用（经营费用减去商品采购费用、所得税外税金、折旧及摊销，除以销售量）为人民币193.4元/吨，同比降低7.3%，主要归因于成品油经营量增加的同时公司持续提升成本竞争力，有效降低各项流通费用支出。

　　2023年该事业部非油业务收入为人民币420亿元，同比增加人民币39亿元；非油业务利润为人民币46亿元，同比增加人民币3亿元，主要归因于公司积极探索新零售营销模式，强化自有品牌建设，不断拓展新业态和营销活动，提升非油业务经营质量。

　　2023年该事业部抢抓市场复苏有利时机，积极做大经营总量，精准开展各类营销活动，全力拓市扩销增效，实现经营收益为人民币259亿元，同比增加人民币14亿元，增长5.7%。

　　化工事业部业务包括从炼油事业部和第三方采购石油产品作为原料，生产、营销及分销石化和无机化工产品。

　　2023年该事业部经营收入为人民币5,153亿元，同比降低4.6%。主要归因于各大类产品价格同比下跌。

　　2023年该事业部主要六大类产品（基本有机化工品、合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶和化肥）的销售额约为人民币4,760亿元，同比降低6.5%，占该事业部经营收入的92.4%。

　　2023年该事业部经营费用为人民币5,213亿元，同比降低5.9%，主要归因于石脑油等原料采购价格下降。

　　2023年该事业部积极应对化工市场供大于求、化工毛利疲弱的不利市场形势，聚焦提质增效，动态调整生产经营策略，持续推动结构优化，大力压降成本费用，实现经营亏损为人民币60亿元，同比减亏人民币81亿元。

　　(5)本部及其他本部及其他业务主要包括附属公司的进出口贸易业务及本公司的研究开发活动以及总部管理活动。

　　2023年本部及其他的经营收入约为人民币15,383亿元，同比降低14.1%，主要归因于原油、成品油贸易价格同比下降。

　　资产、负债、权益及现金流量本公司的主要资金来源是经营活动、短期及长期借贷，而资金主要用途为经营支出、资本开支及偿还短期和长期借款。

　　于2023年12月31日，本公司总资产为人民币20,247亿元，比上年末增加人民币736亿元。其中：流动资产为人民币5,344亿元，比上年末增加人民币113亿元，主要归因于现金及存款比上年末增加人民币185亿元；油价下跌，衍生金融资产比上年末减少人民币96亿元；经营量随市场复苏有所增长，存货比上年末增加人民币67亿元。

　　非流动资产为人民币14,903亿元，比上年末增加人民币623亿元，主要归因于公司炼化基地建设、结构调整和化工新材料等方面投资力度加大，物业、厂房及设备净额比上年末增加人民币602亿元。

　　总负债为人民币10,689亿元，比上年末增加人民币573亿元。其中：流动负债为人民币6,471亿元，比上年末减少人民币203亿元，主要归因于衍生品保证金减少。

　　非流动负债为人民币4,218亿元，比上年末增加人民币776亿元，主要归因于境内银行长期优惠利率借款增加。

　　2023年本公司经营活动所得现金净额为人民币1,615亿元，同比增加人民币452亿元，主要归因于运营资金占用减少。

　　2023年本公司投资活动所用现金净流出为人民币1,559亿元，同比增加人民币609亿元，主要归因于购买三个月以上的定期存款同比增加人民币589亿元。

　　2023年本公司融资活动所得的现金流量净额为人民币227亿元，同比增加人民币624亿元，主要归因于公司净付息债务同比增加流入人民币493亿元，现金股利支出同比下降减少流出人民币161亿元。

　　研究及开发支出是指本公司与研究和开发相关的费用和投资支出。2023年本公司的研究开发支出为人民币232亿元，其中费用支出人民币140亿元，投资支出人民币92亿元。

　　环保支出是指本公司支付的标准的污染物清理费用，不包括排污装置的资本化费用。2023年本公司的环保支出为人民币192亿元。

　　2023年，本公司根据董事会批准的金融衍生品业务年度计划，开展了商品类及货币类金融衍生品业务，相关业务符合金融衍生品业务的监管要求，运行规范，实现了平抑价格波动、稳定经营收益、防范市场风险的目标。

　　本公司是上中下游一体化的大型能源化工公司，具有较强的整体规模实力：是中国大型油气生产商；炼油能力排名世界第一位；乙烯产能排名中国第一、世界第二；在中国拥有完善的成品油销售网络，是中国最大的成品油和化工品供应商。

　　本公司一体化的业务结构使各业务板块之间可产生较强的协同效应，有助于提高企业资源的深度利用和综合利用效率，具有较强的抗风险能力和持续盈利能力。

　　本公司拥有贴近市场的区位优势，中国经济的稳步增长，有助于公司成品油业务和化工业务的发展；本公司不断推进专业化营销，国际化经营，市场开拓能力不断增强。

　　本公司拥有一批油气生产、炼油、化工装置运行以及市场营销的专业化人才队伍；在生产经营中突出精细管理，具有较强的经营管理能力，下游业务具有经营成本优势。

　　本公司已经形成较为完善的科技体制机制，科研队伍实力雄厚、专业齐全；形成了油气勘探开发、石油炼制、石油化工、公用技术、战略新兴五大技术平台，总体技术达到世界先进水平，部分技术达到世界领先水平，具有较强的技术实力。

　　本公司注重履行企业社会责任，践行绿色洁净发展战略，坚持可持续发展；中国石化品牌优良，在中国国民经济中具有举足轻重的地位，具有很强的社会影响力。

　　本公司已经制定了面向未来的绿色转型发展战略和规划，加快发展以氢能为核心的新能源和高端化工材料，着力打造世界领先的洁净能源化工公司。

　　中国石化在生产经营过程中，将会积极采取各种措施，努力规避各类经营风险，但在实际生产经营过程中并不可能完全排除下述各类风险和不确定因素的发生。

　　宏观经济形势变化风险：本公司的经营业绩与宏观经济形势密切相关。世界经济增长动能不足，不确定性增大。经济发展日益受到气候变化和环境问题的约束。本公司的经营还可能受到其他各种因素的不利影响，例如部分国家碳关税以及贸易保护对出口影响、地缘及国际油价变化的不确定性对境内外上游项目投资回报和炼化仓储项目投资带来的影响等。

　　行业周期变化的风险：本公司大部分营业收入来自于销售成品油和石油石化产品。部分业务及相关产品具有周期性特点，对宏观经济环境、地区及全球经济的周期性变化、行业政策、生产能力及产量变化、消费者的需求、原料的价格及供应情况、替代产品的价格及供应情况等比较敏感。尽管本公司是一家上中下游业务综合一体化公司，但是也只能在一定限度上抵消行业周期性带来的不利影响。

　　宏观政策及政府监管风险：中国政府正逐步放宽石油及石化行业的准入监管，但仍存在一定程度的准入门坎，其中包括：颁发原油及天然气探矿权、采矿权许可，颁发原油及天然气开采生产许可证，颁发原油及成品油经营许可证，确定汽油、柴油等成品油的最高零售价格，征收特别收益金，制定成品油进出口配额及程序，制定安全、环保及质量标准，制定节能减排政策，限制高耗能、高污染项目等。同时，已出台的宏观政策和产业政策以及未来可能出现的新变化，包括：原油进口经营权和原油进口使用权进一步放开，成品油出口配额继续实行管控；天然气价格机制改革深化，上下游价格联动机制加快探索，输气管道成本监审及向第三方公平开放，统一的天然气能量计量计价体系将加快建立；成品油受新能源汽车渗透率不断提高的影响，替代规模有所扩大；资源税改革和环境税改革；国家严格能效约束推动重点领域节能降碳的系列措施推出；全国能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变政策的出台等，这些因素可能会进一步对行业发展和市场环境产生影响，对本公司生产经营和效益带来影响。

　　环保法规要求的变更导致的风险：本公司的生产经营活动产生废水、废气、废渣及噪声等。本公司已经配套建设相应的污染防治和风险防控设施，以防止和减少污染，但相关政府可能颁布和实施更加严格的环保法律法规，制定更加严格的环保标准。在上述情况下，本公司可能会在环保事宜上增加相应支出。

　　获取新增油气资源存在不确定性导致的风险：本公司未来的持续发展在一定程度上取决于能否持续发现或收购石油和天然气资源。本公司在获取石油与天然气资源时需承担与勘探及开发有关的风险，和（或）与购买油气资源有关的风险，需要投入大量资金，并且存在不确定性。如果不能通过勘探开发或购买增加公司拥有的油气资源储量，本公司的油气资源储量和产量可能会下降，从而有可能对本公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

　　原油外购风险：目前本公司所需的原油有很大一部分需要外购。近年来受原油供需矛盾、地缘局势动荡、全球经济复苏缓慢等多种因素影响，原油价格大幅波动，此外，一些极端重大突发事件也可能造成在局部地区原油供应的短期中断。虽然本公司采取了灵活的应对措施，但仍不可能完全规避国际原油价格大幅波动以及局部原油供应突然短期中断所产生的风险。

　　生产运营风险和自然灾害风险：石油石化行业是一个易燃、易爆、有毒、有害、易污染环境的高风险行业，同时，容易遭受极端天气等自然灾害威胁。出现突发事件有可能会对社会造成影响、给本公司带来经济损失、对人身安全及健康造成伤害。本公司一直非常注重安全生产，已经实施了严格的HSE管理体系，尽最大努力避免各类事件的发生，并且本公司主要资产、存货和可能对第三者造成的损失已购买保险，但仍不能完全避免此类突发事件给本公司所带来的经济损失和不利影响。

　　投资风险石油石化行业属于资金密集型行业，本公司采取了积极谨慎的投资策略，有效执行投资管理办法和投资负面清单，对投资项目进行严格的可行性研究和风险评估，并对重大结构调整和布局项目开展资源市场、技术方案、效益效果、安全环保、依法合规等多方面专项论证，确保决策严谨科学。但项目实施过程中受市场环境、行业政策、大宗商品价格等多重因素影响，存在一定的投资风险。

　　境外业务拓展及经营风险：本公司在境外部分国家和地区从事油气勘探开发、炼油化工、仓储物流和国际贸易等业务。本公司的境外业务和资产均受所在国法律法规管辖。国际地缘变化、经济复苏不确定性、国家和地区经济发展的不均衡性、产业和贸易结构的竞争性、区域贸易集团的排他性、贸易分配利益的两极化以及经贸问题的化等复杂因素，加之境外业务和资产所在国的、经济、社会、安全、法律、环境等风险，诸如制裁、进入壁垒、财税政策的不稳定、合同违约、税务纠纷等，均会给本公司境外业务拓展及经营带来挑战。

　　汇率风险：目前人民币汇率实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本公司大部分原油采购采用外币，并且以美元价格为计算标准，境内原油实现价格参照国际油价确定。尽管，根据境内成品油定价机制，境内成品油价格会随人民币汇率变动而变动，境内其他炼化产品价格也会受进口价格影响，很大程度上平缓了人民币汇率对本公司原油炼制加工及销售的影响，但人民币汇率波动仍然会对上游板块的收入产生影响。

　　网络安全风险：目前本公司构建了网络安全防控体系，建立了网络安全运营和信息系统应急响应机制，建设了网络安全风险管控信息化平台，由一支专业的网络安全团队开展持续运营，并投入了大量资源来保护本公司信息基础设施和信息系统免受网络攻击，但对这些网络安全防护手段的覆盖率、有效率应持续关注，一旦出现覆盖率不足、有效率降低将可能会对本公司产生重大不利影响，其中包括但不限于公司生产经营活动被中断，核心数据等重要信息丢失，使人员、财产、环境和信誉等受到损害。未来随着网络安全攻击行为可能的不断升级，本公司将可能需要投入更多资源，尤其是加大针对数据安全、业务安全、云计算、物联网设备等新技术、新问题的安全投入，以提升网络安全防护水平。

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